Бернстайн, Уильям
| Уильям Бернстайн | |
|---|---|
| англ. William J. Bernstein | |
| Дата рождения | 1948[1] |
| Гражданство (подданство) | |
| Род деятельности | химик, экономист, невролог, писатель |
| Язык произведений | английский |
Уильям Бернстайн (родился в 1948 году) — американский финансовый теоретик и невролог. Его работы посвящены современной портфельной теории, было опубликовано несколько книг для индивидуальных инвесторов, управляющих своими портфелями[2]. Проживает в Портленде, штат Орегон.
Наибольшую известность получили его книги «Рождение изобилия» и «Великолепный обмен».
Биография[править | править код]
Бернстайн — сторонник распределения активов или индексного инвестирования и считает, что во всех стратегиях выбора активов наибольшее внимание следует уделять выбору между классами активов, а не выбору конкретных акций или облигаций, либо же выбору времени совершения сделки. Этому подходу посвящена первая книга Бернстайна — «Разумное распределение активов»; вторая книга «Четыре столпа инвестирования» предназначена для читателей, которым сложно воспринимать статистические выкладки. В этой книге также приводятся данные по прибыльности различных классов активов в долгосрочной исторической перспективе.
Бернстайн — сторонник современной портфельной теории, отвергающей точку зрения, предполагающую, что опытные управляющие фондами могут успешно выбирать активы, превосходящие рынок в целом, за счёт выбора времени совершения сделок, инерциального (импульсного) инвестирования, либо за счёт выбора недооценённых активов. Он утверждает, что согласно данным исследований, доходность в большей степени зависит не от выбора конкретных активов, а от выбора их распределения в портфеле.
В 1996 году Бернстайн представил «Портфель труса», популярный вариант «ленивого» портфеля. Он объяснил, что «рациональный трус мог бы разделить свои активы в равных долях между S&P, EAFE, акциями американских компаний малой капитализации и акциями иностранных компаний малой капитализации»[3]. В современной версии этого портфеля присутствуют 40 % краткосрочных государственных облигаций и 15 % международных активов, равномерно распределённых между фондами на европейские страны, страны азиатско-тихоокеанского региона и развивающиеся страны[4].
В третьей книге Бернстайна «Рождение изобилия» описывается история изменения уровня жизни в мире; выделяются четыре условия, выполнение которых необходимо для его повышения. Четвёртая книга, «Великолепный обмен», опубликованная на английском языке в 2008 году издательством Grove Atlantic, посвящена истории торговли. В 2009 году вышла в свет пятая книга — «Манифест инвестора», описывающая теорию распределения активов более популярным языком.
В 2014 году была опубликована шестая книга «Рациональные ожидания». Она дополняет идеи, представленные в предыдущих книгах, учитывает опыт Мирового финансового кризиса 2008-09 годов, результаты новых исследований в области инвестиций, в том числе исследований Элроя Димсона, Пола Марша и Майкла Стонтона, авторов книги «Триумф оптимистов».
Бернстайн — врач, обладатель степени PhD по химии, ранее был практикующим неврологом.
Библиография[править | править код]
- Уильям Бернстайн. Разумное распределение активов. Как построить свой портфель с максимальной доходностью и минимальным риском = The Intelligent Asset Allocator. How to Build Your Portfolio to Maximize Returns and Minimize Risk. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012. — 288 с. — ISBN 978-5-91657-343-5.
- William J. Bernstein. The Four Pillars of Investing. Lessons for Building a Winning Portfolio (англ.). — New York: McGraw-Hill, 2002. — 316 p. — ISBN 0-07-138529-0.
- William J. Bernstein. The Birth of Plenty. How the Prosperity of the Modern World was Created (англ.). — New York: McGraw-Hill, 2004. — 350 p. — ISBN 0-07-142192-0.
- Уильям Бернстайн. Великолепный обмен: история мировой торговли = A Splendid Exchange: How Trade Shaped The World. — М.: АСТ, 2014. — 512 с. — ISBN 978-5-17-084705-1.
- Уильям Бернстайн. Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному = The Investor's Manifesto. Preparing for Prosperity, Armageddon, and Everything in Between. — М.: Интеллектуальная Литература, 2021. — 228 с. — ISBN 978-5-9614-6952-3.
- Уильям Бернстайн. Массмедиа с древнейших времён и до наших дней = Masters of the Word: How Media Shaped History. — М.: АСТ, 2017. — 512 с. — ISBN 978-5-17-102552-6.
- Майкл Эдлесон. Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке = Edleson Michael E., Bernstein William J.Value Averaging: The Safe and Easy Strategy for Higher Investment Returns. — М.: Альпина Паблишер , 2021. — 320 с. — ISBN 978-5-9614-7515-9.[a]
- William J. Bernstein. Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults (англ.). — Efficient Frontier Publications, 2014. — 214 p. — ISBN 978-0-9887803-2-3.
Примечания[править | править код]
Комментарии[править | править код]
- ↑ В оригинале два автора: Edleson Michael E., Bernstein William J
Источники[править | править код]
- ↑ William Bernstein // 국가전거 (кор.)
- ↑ Burns, Scott (2000-12-03). "The Couch Potato Portfolio, Plus". Dallas Morning News (англ.). Архивировано из оригинала 16 декабря 2019. Дата обращения: 25 сентября 2011.
- ↑ William J. Bernstein. The Coward's Portfolio -- A Modest Proposal (англ.). Efficient Frontier. Архивировано 17 января 2019 года.
- ↑ Lazy Portfolio: Coward's Portfolio (англ.). Bogleheads. Архивировано 9 августа 2019 года.
Ссылки[править | править код]
- William J. Bernstein. Efficient Frontier (англ.). — сайт Уильяма Бернстайна.
- Roberts, Russ William Bernstein Podcasts (англ.). EconTalk. Library of Economics and Liberty.
 |
| |||
|---|---|---|---|---|
